投入先行确立全年信心，数据要素市场有望加速发展
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2023-05-09
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新点软件(688232)
投资要点
4月27日，公司发布2023年第一季度业绩报告。2301公司实现营业收入3.46亿元，同比增长4. 03%：归母净利润-0.86亿元，归母扣非净利润-1. 20亿元．
季节性因素影响业绩袁现，投入先行确立全年信心．受季节性因素影响，报告期内公司营收3. 46亿元同比+4.03%，我们认为主要系Q1为传统营收淡季，加之外部环境扰动仍存、行业复苏有待进一步提速．Q1下游客户整体支出意愿较为谨慎所致。但同时我们也看到，报告期内公司营业成本1. 27亿元同比增长27. 11%，我们判断主要系公司业务开展恢复，差旅成本及相关成本支出提升所致。考虑到公司本身业务季节性较强，我们认为公司Q1业务投入先行，体现了对全年市场复苏及业务增长的较强信心与积极态度。
《数据要素市场化配置综合改革白皮书（2023年）》正式发布，数据要素市场化有望加速发展。4月28日，由数据要素市场化配置综合改革研究院编制的《数据要素市场化配置综合改革白皮书（2023年）>在第六届数字中国建设峰会数字城市分论坛上正式发布。《白皮书》从数据制度建设、数据资源供给、数据流通交易、数据价值释放、数据安全治理五个方面对全国省市数据要素市场化配置综合改革成效开展了全面客观的评估，深入分析了当前各级政府和相关行业推进数据要素市场化配置综合改革面临的主要挑战，并提出了关于进一步深化改革的举措建议。公司深耕招采与政务信息化多年，具备丰富的招采数据、政务数据处理与分析经验，在此基础上公司将加快业务与商业模式的创新，以数据要素为抓手，在数据要素相关领域形成商业实践。
投资建议：我们预测公司2023-2025年营收分别为35. 48/43. 01/51. 94亿元，归母净利润分别为7. 17/9. 31／11. 82亿元，对应PE分别为22/17/13倍．维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复的不确定性风险：政府IT投入预算不确定性风险：行业竞争加剧的风险等。
